近期金属价格冲高回落，油价触底反弹。招商策略表示，这非常类似历史上多次出现过的美元信用驱动到经济改善阶段中，大宗商品价格表现特征。在此前美元信用增速持续回升后，近期全球需求，中国出口增速持续改善，复苏进入下半场。

国家统计局5月31日公布数据显示，5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.9个百分点。制造业景气水平有所回落，但是制造业企业对市场发展预期总体稳定。

具体来看，除了新订单指数49.6%，低于4月份1.5个百分点外，其他（生产指数、出厂价格指数、生产经营活动预期指数等）仍高于50%的临界点。而具体分析行业新订单指数会发现：食品及酒饮料精制茶、金属制品、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业新订单指数继续保持扩张。所以基于此，作为上游原材料的有色需求仍较为强劲。

对于在二级市场，投资有色来说，当前时点，逢低点可进行加仓、补仓。但是有色包含的金属种类繁杂，一定要注意均衡配置，分散风险，可以选择打包了一篮子有色的有色金属ETF基金（516650），它除了投资黄金等贵金属股票外，也投资铜铝等工业金属，还包含锂钴等能源金属，稀土等稀有金属等。同时为了保持进攻属性，该ETF跟踪的指数个股占比限制为15%，会相较于该指标在10%的，更具优势。

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